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清华大学资本经营总裁课程教您如何规避企业筹资投资风险
发布时间:2015-05-04 21:57:01

深圳清华大学资本经营总裁班课堂上,主讲老师告诉学员说 随着经济的发展,建筑企业面临着多种多样的风险,包括企业自身的,也包括来自企业外部的经济的、政策的风险等多种多样的风险。其中,对企业影响最为重要的是来自于企业自身所面临的风险,如筹资投资风险。企业为了实现生存与发展必须进行筹资与投资活动,在进行这些活动时,需要结合企业的综合能力来考虑筹资的数额、规模、时机与成本等因素,考虑投资的对象、数额、时期等因素,而不同因素也面临着不同的风险,共同构成了建筑企业筹资与投资的风险。
一、如何规避企业筹资风险
(一)企业面临的筹资风险

企业所面临的筹资风险,指的是企业在进行筹资过程中以及筹资后,所面临的可能无法按时还本付息的可能性。筹资风险主要包括两个方面的内容:
其一,企业所面临的收支类型的筹资风险。这指的是企业由于筹资过程的失误或者瑕疵,造成收不抵支,不能按期偿还债务,还本付息的风险。这主要是由于企业经营不当所导致的,是一种全局意义上的,终局性的支付风险。
其二,企业所面临的现金类型的筹资风险。现金类型的筹资风险指的是企业在某一特定的时间点上,由于企业的现金流量不协调,导致流出数量大于流入数量时,导致企业无法按期偿还负债,不能还本付息的风险。这是由于企业理财过程中出现漏洞与错误所造成的,是一种暂时性的风险。面对现金类型的筹资风险时,企业可以通过对现金流量进行规制来实现规避,着重关注资产的使用与占用,注重流动性资产的管理以及不动产的协调。
(二)规避企业筹资风险的措施
1、优化企业现有的资本组成结构
为了规避筹资风险,企业首先需要做的,是优化企业现有的资本组成结构。首先,从动态的角度来看,进行资本结构的优化,需要考虑资产利润率以及负债率的比率,考虑企业现有的负债情况和偿债能力,对其现有债务结构进行调整,实现企业的自我调整与管理。当企业的资产利润率出现下跌的趋势时,企业应及时调整负债比率,使其也相应地降低,使得财务杠杆得到平衡,规避可能发生的筹资风险;相反,当资产利润率上升时,可以将负债比率适当地提高,使得财务杠杆向负债方向倾斜,使得企业的资产利润使用率提高。
从静态的角度来看,建筑工程企业需要对主权资本的比重进行加大,从而防止出现债务的失调,使得企业整体的风险降低。
2、对企业现有的债务进行重整与管理
为了防止筹资风险给企业带来的不良影响,企业可以通过对现有的债务进行重整与管理来实现风险的规避。当企业出现或者即将出现严重的亏损,导致资不抵债或者出现难以偿还债务的情况时,可以通过和债权人协商的方法,对企业进行重整,降低企业因破产等原因导致的筹资风险,使得债权人的利益得到最大程度上的保障。
3、提高企业经营管理的能力
提高企业的经营管理能力,扭转亏损,实现盈利,是企业实现筹资风险规避的根本方法。只有通过提高企业所获得的盈利,才能有效地实现扭转亏损的目的,从而使得收入大于支出,在这个基础上,进行短期的现金流量控制,使得现金在短期内得到有效的管理,提高企业的净收益与营业收入,使得企业有足够的资金偿还本金、支付利息。与此同时,企业也可以使用剩余资金进行投资活动,实现下一个阶段的发展。
因此,当企业实现了经营管理能力的提高,能有效地控制企业所面临的债务的数量和总量,并使得收支类型以及现金类型的筹资风险降低。最后,在筹资方面,企业可以通过对利率进行合理有效的预期制度,利率调整等方式,实现提高筹资收益的目的。当同期银行利率上升时,企业可以采用固定的利率进行款项的借入,从而防止需要支付大量高额的利息费用,而当同期银行利率下降时,企业则可以选择适用浮动的利率,通过不同的方式进行灵活地资金筹集,降低企业所需要承担的利息压力。
二、如何规避企业投资风险
(一)企业所面临的投资风险
投资风险指的是从企业的市场经营角度出发,企业在投资过程中,出现的资产价值不能在市场中实现的情况,针对的是企业进行投资的不确定性。建筑工程企业在进行投资的过程中,可能由于原材料的采购不当、建筑设计不合理等因素,造成投资风险。投资风险主要分为整体风险和局部风险两种。
1、整体风险
整体风险指的是企业在进行生产经营的过程中,由于市场经济的发展与波动造成的整体性的投资风险,包括市场中的实物商品、金融商品的价格的波动等,造成企业的投资产生相应的风险。
这种风险是由市场经济的规律所造成的,是企业无法控制的,企业需要在进行投资活动之前,结合市场发展的特征与行业特点,了解同期的建筑行业的发展变化,对整体风险进行预测与评估,并制定相应的规避制度,尽可能地降低整体风险对企业所造成的影响。
2、局部风险
局部风险指的是企业由于某次投资,某种或某项特定的经济事件的发生,导致特定的实物商品、金融商品的价格波动,造成相关领域,或者相关生产经营环节的价格波动,造成的相应投资风险,给企业带来损失。这种风险并不是整体层面上的,而是针对某一特定环节与企业之间的关系,因此,是一种可以控制的风险,企业应当着重对其进行控制与规避,最终将局部风险消除。
(二)规避投资风险的措施
1、科学预测,制定正确的投资策略

企业在进行投资前,需要进行科学的预测与评估,并制定正确的投资策略,使得在投资过程中出现的不确定因素得到有效的控制,并使得投资取得较为稳定的收益。
在进行预测的过程中,企业需要收集与投资相关的信息,包括投资对象的资信状况,发展前景,投资的可行性,投资可能产生的风险等内容,综合性地考虑。而制定正确的决策,需要企业正式投资风险,了解投资风险不可避免,在这个基础上,从风险发生的起源入手,找到风险产生的原因,并寻找控制与规避风险的方法,将投资风险中的不确定因素变为可观的、具体的因素,使得企业在投资中能按照预算有效地进行。
2、分散风险,多角度、多方向进行投资
企业在进行投资时,为了规避投资风险,可以将投资进行分散,通
过多角度、多方向的投资使得企业所面临的风险得到分散。对于投资风险大的项目,可以进行少量的投资,对于投资风险小的项目,进行主要的投资,当风险大的项目发生亏损时,企业可以及时从已经盈利的项目中调取相应的资金进行抵补,而当风险大的项目实现了盈利,则企业拥有更多的流动资金进行下一轮的投资,继续讲风险进行分散管理。这种方法虽然能有效地进行风险规避,但同时也会使得企业的投资效益打折扣,因此,企业在制定分散投资的制度时,需要合理考虑不同风险投资项目所能产生的效益,实现效益的最优化管理。
四、结束语
综上所述,企业在进行筹资和投资活动中,会面临来自不同方面的各种各样的风险,为了规避这些风险,可以采取不同的措施,在筹资方面,着重关注企业的资本组织结构和债务重组,并采取综合性的手段提高企业的经营管理能力;在投资方面,通过科学预测和分散风险相结合的方法,实现投资风险的规避与预测,从而实现企业的发展,提高建筑工程企业的综合竞争力。(本文作者:任润青,原标题:如何规避企业筹资投资风险)

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